有风使劲帆！风电十大龙头市盈率4-10倍或被低估！

时间: 2024-07-03 17:52:25 | 作者: 新闻中心

周二，风电题材股大金重工、天顺风能、中际联合、禾望电气、恒润股份、振江股份、吉电股份纷纷以涨停价格报收；其它新强联、运达股份等亦录得10%以上涨幅。

消息面上，5月9日，中国人民银行官网发布2022年第一季度中国货币政策执行报告，报告中提出加大对大型风电光伏基地及周边煤电改造升级的支持力度，在确保能源供应安全的同时支持经济向绿色低碳转型。

“十四五”风电装机有望超预期，预计到2025年，非化石能源发电装机有望达到15.7亿千瓦，占比约54%，其中风电累计装机规模有望达到4.95亿千瓦。“十四五”期间，风电合计新增装机有望达到250GW。未来十年(2021-2030年)，风电合计新增装机有望达到630GW，光伏合计新增装机有望达到830GW。预计2025年国内风机装机规模将有130%的增长，其中陆上风电有120%的增长，海上风电的增幅将达到400%。

依托于先进控制技术和材料科学的进步，过去十年风电机组的风轮直径不断突破，增加到原来的2倍，同样风况条件下发电量增加到3倍左右，即使在风电场单位千瓦造价下降不多的情况下，度电成本也可以下降到原来的50%。最新叶片的风轮直径已经突破200米，可以预计未来3——5年，相同风电场的发电量会再增加3倍左右，度电成本可以再降一半。

目前，在国内整机商排名中分别位列第一、第三、第四、第五和第九的金风科技（002202）、明阳智能（601615）、运达股份（300772）、电气风电（688660）、东方电气（600875）五家风电整机商已发布一季度财报，这五家企业一季度共实现盈利收入352.79亿元，同比增长24.06%；实现净利润38.43亿元，同比增长72.1%。

从产业链角度看，上游原材料成本涨价及疫情对风电零部件板块较为明显，除竞争格局较好的轴承、海缆环节外，盈利能力与业绩普遍承压；与此同时，受益大型化降本及供应链优化，整机环节盈利能力稳中有升，运营环节则持续受益。当前板块估值已低于历史中位水平，看好风机大型化及海上风电的投资机会，建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业及供应链管控能力强的整机龙头。

目前，我国已经建立起一条涵盖风电开发建设、设备制造、研发技术、检验测试认证、配套服务的成熟产业链，是全球最大的风电装备制造基地。随着产业升级，中国风电企业走出去步伐加快。未来风电企业未来的发展方向，将凭借高性价比，拓展全球风电市场，输出中国本土技术，以及搭建全球产业链；同时研发新技术产品，让风电设备小型化、民居化，让风电产品进入农村市场；此外针对全球，尤其是中国本土市场的特点，针对性地研发风电产品，搭载民用家电，使之成为新能源结构战略生态体系。

1.电投能源（002128）一季每股盈利0.79元，周二收盘价13.84元，动态市盈率4.4倍。

2022年3月份，公司拟由子公司通辽市青格洱新能源有限公司投资建设通辽100万千瓦风电外送项目，项目动态投资595927.48万元。同时，公司拟由全资子公司内蒙古巴音新能源有限公司投资建设上海庙至山东特高压外送通道阿拉善基地400MW风电项目。项目建设容量为400MW的风电项目，拟安装87台风电机组，配套建设1座220kV升压站，一次建成，计划2023年6月投产，项目工程动态总投资245308.24万元。

2.辽宁能源（600758）一季每股盈利0.17元，周二收盘价4.04元，动态市盈率5.9倍。

公司参股的辽能风电公司风电业务主要分布在风资源较丰富的辽西北地区，共有 9 个控、参股风电项目，总装机容量 446.25MW。

3.特变电工（600089）一季每股盈利0.8237元，周二收盘价18.96元，动态市盈率5.8倍。

公司主营业务包括输变电业务、新能源业务及能源业务。公司新能源业务包括为风能电站提供设计、建设、调试及运维等全面的能源解决方案，主要是通过EPC、PC、B等工程建设承包服务方式，并开展风能电站BOO运营业务。

4.中集集团（000039）一季每股盈利0.4726元，周二收盘价12.80元，动态市盈率6.8倍。

中集来福士在2019年开始布局海上风电，通过自主创新和中欧互动，成功开发自安装升压站和换流站、12兆瓦以上大型风机海上风电安装船、维护海洋生态和谐发展的“风场+牧场”“风渔互补”的一体化融合方案，以及代表海上风电未来技术方向的浮式风电装备，当前已自主设计了三款浮式风机，均完成了水池实验，各项指标优。

5.明阳智能（601615）一季每股盈利0.68元，周二收盘价23.03元，动态市盈率8.5倍。

公司主营业务包括新能源高端装备制造，新能源电站投资运营及智能管理业务，主要涵盖：大型风力发电机组及其核心部件的研发、生产、销售；风电场及光伏电站开发、投资、建设和智能运营管理。

6.山东玻纤（605006）一季每股盈利0.3035元，周二收盘价10.06元，动态市盈率8.3倍。

山东玻纤以市场为导向，产品结构依据市场变化积极调整，产品被普遍的应用于基础设施建设，交通运输、电子电器、环保风电等多个行业。风电类玻纤纱是公司的产品之一。

7.中国巨石（600176）一季每股盈利0.4587元，周二收盘价15.87元，动态市盈率8.6倍。

中国巨石是我国以及全世界内领先的风电纱生产商，其产能在全球总产能中的占比达到25%左右。中国巨石具有产能规模、技术、成本、研发等优势，主要参与中高端风电纱市场之间的竞争。中国巨石推出的“超高模量风力叶片用纱E8-390”，具有优良的力学性能以及耐老化性，已用来制造长达84米的纯玻纤风电叶片。

8.中国交建（601800）一季每股盈利0.29元，周二收盘价10.92元，动态市盈率9.4倍。

公司主要参与海上风电的安装环节，占据接近市场50%的份额。目前正在规划向产业链的前后端延伸，包括整机制造、风电投资、风电运维等，构建公司在风电领域全方位发展的产业链优势。

9.福能股份（600483）一季每股盈利0.33元，周二收盘价12.56元，动态市盈率9.5倍。

公司是以清洁能源发电和高效节能热电联产为主的电力企业，公司主体业务为电力、热力生产和销售。截至2020年，公司控股运营发电装机容量 519.30万千瓦，年供热有效产能 1,052 万吨。公司控股运营发电机组主要为风力、天然气、太阳能等清洁能源发电和高效节能的热电联产机组，清洁能源发电装机占比 49.62%。

10.金风科技（002202）一季每股盈利0.2852元，周二收盘价11.55元，动态市盈率10倍。

金风科技是国内最早进入风力发电设备制造领域的企业之一，经过二十余年发展，已经成长为国内领军和全球领先的风电整体解决方案提供商。企业具有自主知识产权的1.5MW、 2S、 3S/4S和6S/8S永磁直驱系列化机组，代表着全球风力发电领域最具前景的技术路线。金风科技在国内风电市场占有率连续十年排名第一， 2020年全球风电市场排名第二，在行业内多年保持领先地位。

（文章内容属于个人心得分享，不构成推荐和任何买卖依据。每个人的分析都不可能完全正确，请理性对待）

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